花旗(C.US)Q1花式玩转期权投资方针 减持FAAMG

智通时事新闻APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)曝光，美林集团(C.US)发给了截至2022年3月31日的第一第五季持仓年度报告(13F)。

据统计，美林集团第一第五季持仓纳斯达克达1645.04亿美元，上一第五季纳斯达克为1866.94亿美元，环比下降13.49%。美林集团在第一第五季的持仓混搭当中导入了1096只首推，增持了1856只首推。同时，美林集团还中信银行了3066只首推，清仓了542只首推。其当中前十大持仓所持分之一纳斯达克的27.67%。

在前第二大重仓股当中，标普500净股东权益看跌贴现位居第一，持仓2152.9万股，持仓营业额平大多为97.23亿美元，分之一融资混搭%为5.91%，较上第五季持仓为数增加了53%。

纳指100ETF看跌贴现位居第二，持仓2272.21万股，持仓营业额平大多为82.38亿美元，分之一融资混搭%为5.01%，较上第五季持仓为数增加了28%。

iShare托马斯2000净股东权益ETF看跌贴现位居第三，持仓平大多2430.75万股，持仓营业额平大多为49.90亿美元，分之一融资混搭%为3.03%，较上第五季持仓为数下降了5%。

标普500净股东权益ETF、标普500净股东权益ETF看涨贴现则分别设在第四、五位，持仓营业额分别平大多为44.84亿美元、41.13亿美元，分之一融资混搭%分作2.73%、2.50%。

从持仓%改变来看，前第二大套现所持分别是：标普500净股东权益看跌贴现、纳指100ETF看跌贴现、标普500净股东权益ETF看涨贴现、iShare托马斯2000净股东权益ETF、纳指100ETF看涨贴现。

前第二大卖成所持分别是：iShares iBoxx低收益公司债券净股东权益ETF看跌贴现、亚马逊(AMZN.US)看跌贴现、特斯拉(TSLA.US)看跌贴现、Carvana(CVNA.US)以及Carvana的看跌贴现。

相比较的是，美林一第五季对大型科技“FAAMG”有5%-22%不等的中信银行幅度，其当中，iPad(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、Google公司(GOOGL.US)的中信银行幅度分别达到22%、17%和9%；而亚马逊(AMZN.US)和Meta(FB.US)则相比之下低点，分作4%和5%。

此外，从美林同时大量购得净股东权益全额的看涨和看跌贴现来看，该行很可能会在分派跨式贴现(Straddle)的贴现融资手段，即以相近的分派市价同时购买或卖成相近的持有人相近所持股东权益的看涨贴现和看跌贴现。当然，其也可能会是分派宽跨式贴现(strangle option)的贴现融资手段，即买回来有所不同敲定市价、同一持有人的一份看涨贴现合平大多和一份看跌贴现合平大多。以上数据虽然只能断定其基本最终实施哪种贴现手段，但可以应有的是其在做多净股东权益震荡（这两种手段大多在所持震荡率持续上扬获益）。这毫无疑问可以反映成该行对于未来市场震荡持续上升、风险持续上升的论调。