华泰期货镁日报20230628：外围情绪回暖 镁价偏强震荡

策略简述

镁市北海外自给自足受到一定分心，欧美矿端及采掘较长时间生产，高度重视折扣端投入使用持续性，短期建议置之不理为主，需高度重视低标价对宏观在短期内改变对镁标价的阻碍。

当前观念

■低标价分析

现货各个方面：LME镁现货升水为-9.75 美元/吨。SMM上海镁现货标价较在此之前一港股暴跌100元/吨至20350元/吨，SMM上海镁现货升贴水较在此之前一港股持平为205元/吨，SMM粤东镁现货标价较在此之前一港股暴跌90元/吨至20230元/吨。SMM粤东镁现货升贴水较在此之前一港股急剧下降10元/吨至85元/吨，SMM天津市北镁现货标价较在此之前一港股暴跌90元/吨至20260元/吨。SMM天津市北镁现货升贴水较在此之前一港股急剧下降10元/吨至115元/吨。

掉期各个方面：昨日欧美镁标价偏强震荡，主因宏观意识或多或少解冻。基本面上，欧美矿业大部分较长时间投入使用。炼厂各个方面，部分作业炼厂已恢复生产，加之进口镁锭的流入，镁锭自给自足维持当权。折扣各个方面，近期压铸及镀镁投入使用小幅急剧下降，氧化镁投入使用贪腐，高度重视新政策进一步放后对折扣的刺激持续性。

储藏各个方面：截至2023年6同年26日，SMM七地镁锭储藏存量为11.57万吨，较上周降低0.71万吨。总计2023年6同年27日，LME镁储藏为78250吨，较上一港股增加350吨。

■策略

单边：中性。套利：中性。

■可能会

1、海外采掘发电量改变。2、欧美折扣提振。3、流动性变化微在短期内。

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