【建设放心消费环境 提升消费者上半年】期权入市手册（一）：期权的基本概念

1.什么是对冲？

对冲是一种租约，该租约赋予对冲贷款人在说好时间段以说好售价转手或成交特定资产的公民权利。

2.什么是对冲的贷款人和贷款人？

对冲租约买卖涉及贷款人和贷款人方有。

对冲贷款人即为转手对冲的一方，也援引公民权利方，其持和田被援引为公民权利和田。对冲贷款人向对冲贷款人支付一定数额的营收后，即握有在预先说好的时间段、按预先说好的售价向对冲贷款人转手或成交说好生产量的对冲下述（对冲租约明定的特定下述物的简援引，如ETF、股票买卖等）的公民权利，对冲贷款人可以在对自己紧迫时执行该公民权利，在紧迫时中止执行，即对冲贷款人很难必须买进或成交的职责。

对冲贷款人即为成交对冲的一方，也援引职责方，其持和田被援引为职责和田。对冲贷款人会向对冲贷款人缴营收，并有职责在预先说好的时间段、其所对冲贷款人的促请，按预先说好的售价向对冲贷款人成交或转手说好生产量的对冲下述。

3.什么是对冲的米粮争取和平和田？

对冲买卖分为米粮争取和平和田。

对冲米粮是援引之为按揭通过转手或成交对冲创设和田位。

对冲平和田是援引之为对已持有的对冲和田位进行反向加载，即公民权利方成交持有的对冲租约，职责方买断先前成交的对冲租约。平和田后按揭若依然持有任何和田位，也就依然有任何公民权利和职责。

4.什么是转手对冲和认沽对冲？

按照对冲说好的买卖方向，对冲可以分为转手对冲与认沽对冲。

转手对冲是援引之为对冲贷款人有权在说好时间段按说好售价向对冲贷款人转手说好生产量对冲下述的对冲。转手对冲贷款人代价营收，握有转手对冲下述的公民权利；转手对冲贷款人赢得营收，需承担其所对冲贷款人的促请成交对冲下述的职责。

认沽对冲是援引之为对冲贷款人有权在说好时间段按说好售价向对冲贷款人成交说好生产量特定下述的对冲。认沽对冲贷款人代价营收，握有成交对冲下述的公民权利；认沽对冲贷款人赢得营收，需承担其所对冲贷款人的促请转手对冲下述的职责。

5.什么是欧式对冲和惯常对冲？

按照对冲说好的行权时间段，对冲可以分为欧式对冲与惯常对冲。

欧式对冲是援引之为对冲贷款人只能在对冲届满日代行公民权利的对冲。

惯常对冲是援引之为对冲贷款人可以在对冲届满早先的任一买卖日代行公民权利的对冲。

深交所目前上市买卖的股票买卖对冲为欧式对冲，即对冲贷款人只能在届满日行权。

（“对冲入市须知”新作文章支持者的单位：广发上市公司、国泰君安上市公司、华泰上市公司、嘉实该基金会、易方达该基金会、招商上市公司、中信建投上市公司（按音序排列，位列不分先后））

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