“零食双雄”大跌，股民又“关灯吃面”了？

今天国美控股（00322）和独立大型企业从前国（00220）早盘均急遽低开，随后盘从前继续急遽下挫，截至下午收盘，国美升至幅为8.43%，独立升至幅为16.13%，同时恒生指数升至1.39%。股民又开启了“关灯吃面”的一天？

7日晚间，独立面世业绩告示，2021年充分利用营业盈利252.3亿元，同比增长10.8%,归母上年为15亿元，同比下滑7.7%，主要受原材料价格涨的阻碍，毛利率下滑2.8%至32.6%。从盈利骨架来看，独立果汁业务充分利用147.4亿元，食品业务充分利用95.2亿元，其从前方面便业务盈利为90亿元，分之一基达94.5%。

此外，5元以上的产品线盈利分之一销售额的四成数，美国公司在中端产品线总体布局方面拿下较不错的名次。

遭遇这份业绩告示，多家部门纷纷减至了独立的目标价，但有不少仍维持“出售评级”，属意美国公司在中端化方面的演进。招商证券（香港）下调22年/23年的上年预测8.4%/12.4%，但仍维持目标价8.6港元的“出售”评级。此外，从前金、花旗、大和等不少部门也继续属意独立，高盛则维持“从前性”评级。

但是，消费市场并没有认同这份业绩，今天独立升至幅明显超过都对大型企业。投资者不太可能激怒开发成本的过后涨会阻碍美国公司的正常自营。在便当开发成本骨架从前，包材、酱油、棕榈油分之一了多数开发成本，今年以来，在俄乌区域性社会变革的阻碍下，棕榈油价格急遽上行，截至日前，棕榈油主力履约年内增幅近40%，小麦主力也是创下历史新高，也就是说受外围生态系统的阻碍很小，且美国公司表示现今暂不考虑通过提价来转移开发成本，而是通过减小促销购买者的有效地，这或将对今年的业绩产生很小的压力。

也就是说，从前国是世界上最小的便当增值国，2020年增值量为463.5亿份，分之一基达40%，意味着西方人每年要吃33包便当。从规模来看，国内便当的消费市场规模是停滞不前上升的，2017年这一值为447.04亿元，到2020年增长到了637.37亿元，增幅达到42.6%。

不过随着外卖的流行、出行方式变便捷、替代食品的增多，以及大家对健康意识的提升，过去在宿舍从前、雨车上、会议室从前吃便当的盛景不太可能不会再有。

在便当端，国美和独立正在往中端化方向演进。最开始，便当是为了解决老年人一些人的快捷即食需求，现在大家的贫困低水平都提高了，不仅倾听低端，还倾听更加美味更加健康更加丰富多彩。中端化，将会或能给美国公司挡住新局面。

所述国美和独立，大家印象从前更加多还是便当，因为什么老坛酸菜、红烧牛肉都是大家珍爱的。

其实，无论是国美还是独立，便当都不是最小的业务，果汁业务才是最小的。国美21年的财报还没出来，但根据2021从前期报告，美国公司充分利用果汁业务盈利为363.1亿元，分之一总盈利达56%；独立21年果汁盈利为147.4亿元，分之一总盈利为58%。

花无百日红，大型企业也无千日雨，大型企业演进不仅会受到自身业务的阻碍，还会受到大生态系统的阻碍。根据科尔数据说明了，2021下半年，便当大型企业整体销量同比衰退7.7%，销售额同比下降了7.3%。当下疫情反复，国内增值又比较低迷，对整个增值大型企业都有一定的阻碍。