花旗(C.US)Q1花式玩转衍生品投资策略 减持FAAMG

智通财经APP获悉，根据美国证券交易理事会(SEC)披露，加国集团(C.US)递交了截至2022年3月31日的第一四季持仓报告(13F)。

据统计，加国集团第一四季持仓总估值近1645.04亿美元，上一四季总估值为1866.94亿美元，环比下降13.49%。加国集团在第一四季的持仓人组中的新增了1096只个股，增持了1856只个股。同时，加国集团还下调了3066只个股，清仓了542只个股。其中的之前十大持仓有无占到总估值的27.67%。

在之前两大重仓股中的，标普500加权看跌衍生品稳居第一，持仓2152.9万股，持仓估值将近为97.23亿美元，占到入股人组人口比例为5.91%，较上四季持仓总数减小了53%。

纳指100ETF看跌衍生品稳居第二，持仓2272.21万股，持仓估值将近为82.38亿美元，占到入股人组人口比例为5.01%，较上四季持仓总数减小了28%。

iShare罗素2000加权ETF看跌衍生品稳居第三，持仓将近2430.75万股，持仓估值将近为49.90亿美元，占到入股人组人口比例为3.03%，较上四季持仓总数减少了5%。

标普500加权ETF、标普500加权ETF看涨衍生品则分别位于第四、五位，持仓估值分别将近为44.84亿美元、41.13亿美元，占到入股人组人口比例都为2.73%、2.50%。

从持仓人口比例变化来看，之前两大买入有无分别是：标普500加权看跌衍生品、纳指100ETF看跌衍生品、标普500加权ETF看涨衍生品、iShare罗素2000加权ETF、纳指100ETF看涨衍生品。

之前两大售成有无分别是：iShares iBoxx较低收益公司债券加权ETF看跌衍生品、亚马逊(AMZN.US)看跌衍生品、戈近德(TSLA.US)看跌衍生品、Carvana(CVNA.US)以及Carvana的看跌衍生品。

值得注意的是，加国一四季对大型科技“FAAMG”有5%-22%不等的下调波幅，其中的，苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、Google公司(GOOGL.US)的下调波幅分别近到22%、17%和9%；而亚马逊(AMZN.US)和Meta(FB.US)则相对升到，都为4%和5%。

此外，从加国同时大量买入加权基金的看涨和看跌衍生品来看，该行很可能在指派跨式衍生品(Straddle)的衍生品入股思路，即以大致相同的指派价格同时购买或售成大致相同的到期日大致相同有无资产的看涨衍生品和看跌衍生品。当然，其也可能是指派宽跨式衍生品(strangle option)的衍生品入股思路，即低价不同定下价格、同一到期日的一份看涨衍生品合将近和一份看跌衍生品合将近。以上数据虽然不会断定其就其终于实行哪种衍生品思路，但可以肯定的是其在做多加权震荡（这两种思路除此以外在有无震荡率下跌时获益）。这无论如何可以再现成该行对于未来市场震荡下跌、风险下跌的论者。