万联证券：给予兴发集团转手评级

2022-04-30万联证券交易的股份有限一些公司章太炎,孙思源对有旧发集团进行研究并公布了研究分析报告《网易分析报告：磷化工技术创新极低不景气延用，Q1下同借助于极低上升》，本分析报告对有旧发集团给出转售分级，举例来说股价为32.08元。

有旧发集团(600141)

分析报告关键性要素:

4年初28日晚，有旧发集团公布了2022年今年分析报告，分析报告期内一些公司借助于营业收入85.75亿元，下同上升90.65%；借助于归属于上市一些公司股东的营业收入17.23亿元，下同上升384.07%。

汽车零件其产品量价齐升，Q1营业收入下同借助于极低上升：一些公司今年营业收入下同急剧上升主要都和汽车零件其产品生产价格及售出均有上扬再加，其中磷化工技术创新整体极低不景气度延用，有效成分、黄磷、磷铵生产价格及营收涨幅居前。分析报告期内，1.有效成分均价为6.66万元/吨，下同上扬202.41%，售出与上半年基本起码，为4.72万吨，板块借助于总额31.40亿元，下同上升198.21%；2.黄磷均价为2.90万元/吨，下同上升96.76%，售出下同上升51.28%达到1.18万吨，板块借助于总额3.41亿元，下同上升196.02%；3.磷铵均价为3403.63元/吨，下同上升50.37%，售出下同上升20.60%达到20.9万吨，板块借助于总额7.11亿元，下同上升81.38%。另外，磷矿石今年总额下同回落近百30%，主要都和磷矿石售出下同急剧回落63.15%至20万吨再加，但从产量来看，磷矿石Q1产量与上半年基本起码，为34.5万吨，可见今年磷矿石售出急剧回落主要都和优先供货上游磷铵、黄磷等其产品工业其产品供给再加。考虑到举例来说上游农业极低不景气度停滞，将利好磷铵、有效成分等农药化肥其产品供给，且现阶段价格口支撑力仍极其稳健，预估早先一些公司汽车零件其产品生产价格仍有望保持相比极低位运行。

100%控股公司猎户座有旧一望无际，强化磷肥价格控制能力：一些公司子一些公司武阳有旧发现拟以现金方式购并猎户座有旧一望无际51%控股权。猎户座有旧一望无际拥有磷铵主要工业其产品合成氨40万吨/年产能，完价格次购并后，武阳有旧发将拥有者猎户座有旧一望无际100%控股权，而会一些公司合成氨公共利益能力将全面性增强，磷肥技术创新将更加完善，同时也有助于一些公司提极低园区管理效率。

营业收入假设与投资建议：预估一些公司2022-2024年归母营业收入并列51.59/55.18/60.87亿元,对应4年初28日收盘31.55元的P/E并列6.8/6.4/5.8。停滞“转售”分级。

几率因素：上游供给不算预估几率；在建新项目进度不算预估几率；极低耗能金融业装置开工率受限几率；汽车零件其产品及工业其产品生产价格急剧波动几率。

证券交易之猎户座互联根据近百三年公布的研报数据计算，东北证券交易陈俊杰研究员团队对该股研究极其深入，近百三年假设准确度均值为63.36%，其假设2022年度归属营业收入为营业收入43.48亿，根据现价换算的假设PE为8.2。

不断更新营业收入假设明细如下：

该股在在百90天后共有16家该机构给出分级，转售分级11家，增持分级5家；过去90天后该机构目标均价为47.19。证券交易之猎户座成交分析工具箱显示，有旧发集团（600141）好一些公司分级为3猎户座，好生产价格分级为3猎户座，成交综合分级为3猎户座。(分级仅限于：1 ~ 5猎户座，最极低5猎户座)

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